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大赢家即时比分:公司政府债务上双双升高 美联储的态度转变实属正常

时间:2019/11/1 16:57:08   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要: 不出市场所料,美联储10月议息会议决定第三次降息,将联邦基金利率下调25个基点至1.50%-1.75%,超额准备金利率降至1.55%。但是,与前两次会议相比,这次会议删去了美联储“将采取适当行动维持经济扩张”表态,显示出鹰派回归的迹象。  美联储主...
     不出市场所料,美联储10月议息会议决定第三次降息,将联邦基金利率下调25个基点至1.50%-1.75%,超额准备金利率降至1.55%。但是,与前两次会议相比,这次会议删去了美联储“将采取适当行动维持经济扩张”表态,显示出鹰派回归的迹象。

  美联储主席鲍威尔多次表明,目前美国经济面临三大风险:全球经济减速,贸易战,以及通胀失速。此次会议他不断强调通胀目标(2%)的重要性,即货币政策回归盯住通胀目标。这是因为,贸易磋商双方都显示出达成协议的意愿并且英国脱欧的风险正在逐步消化。

  再加上美国自身的经济表现比较健康,虽然制造业活动降到了衰退水平,但是,强劲的就业增长以及坚实的工资增长支撑着美国消费者,因此,鲍威尔指出,不认为商业投资和制造业的疲软会冲击到消费。显然,贸易磋商的进展以及美国强劲的消费支撑了鲍威尔乐观的态度。

  美联储在2017年执行“缩表”计划,当时鲍威尔较为鹰派的原因是过去几年美国经济在减税、增加债务等刺激下持续繁荣,尤其是三大股指不断创下新的历史纪录,具有资产泡沫的特征。因此,他的紧缩进程是负责的。

  但是,他的缩表计划降低了全球美元流动性,导致全球市场逐步出现流动性紧缩状况。而且,在过去一年,贸易冲突又对企业的投资产生压力,不断升级的贸易冲突带来了一定的破坏力。因为这两个因素的影响,市场的信心逐渐流失,对美联储政策的批评日益加重,美国经济增长的前景也暗淡无光。

  正因如此,美联储开始保险性降息,并与市场进行沟通,表明将采取足够宽松的政策以避免衰退,但依然强调这只是“周期中调整”,也就是短期的屈服。这种立场对增加市场信心毫无帮助。随后,市场流动性出现了异乎寻常的紧张——收益率曲线倒挂。迫使美联储决定10月开始“扩表”,每月购买600亿美元短期国债,直到2020年第二季度,以向市场提供必要的流动性。

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